Løsning av blandede alternativer Problemer på serien 7. En spesiell notat I en strategi som kombinerer aksjer med opsjoner, har aksjeposisjonen fortrinnsrett. Dette skyldes at opsjonskontrakter utløper - aksjer ikke. Beskyttende lagerposisjoner Sikring La oss begynne med sikringsstrategier Vi vil se Ved lange hekk og korte hekker I hvert tilfelle angir hedgeavnet den underliggende aksjeposisjonen. Alternativkontrakten er en midlertidig form for forsikring for å beskytte investorens lagerposisjon mot ugunstige bevegelser i markedet. For relatert lesing, se En nybegynner s Veiledning til sikring. Lang Hedges Long Stock og Long Put En lang aksjeposisjon er bullish. Hvis markedet i en aksje slår ned, taper investor med den lange aksjeposisjonen. Husk Hvis en investor trenger å beskytte en aksjeposisjon med opsjoner, må investoren kjøpe kontrakten som en forsikringskontrakt og betale en premie Putt går i-pengene blir utnyttbar når aksjens markedspris faller under streikprisen Puten er en forsikringspolicy for investoren mot en nedgang i markedet For å lese mer, sjekk ut Priser Plunging Buy A Put og Introduksjon til Put Writing. Let se på noen utvalgsspørsmål som illustrerer en av de mange tilnærmingene som eksamenen kan ta til dette emne For disse eksemplene vil vi bare endre de flere valgmulighetene som kan gis for det samme spørsmålet. Eksempel 1 En registrert representant har en kunde som kjøpte 100 aksjer i XYZ-aksjen på 30 aksjer. Beholdningen har verdsatt til 40 andel i siste åtte investor er sikker på at aksjen er en god langsiktig investering med ytterligere oppadrettede potensial, men er bekymret for en kortvarig svakhet i det samlede markedet som kan tømme ut sine urealiserte gevinster Hvilke av følgende strategier vil trolig være den beste anbefalingen for denne kunden A Selg anrop på aksjen B Kjøp anrop på aksjen C Selg setter på aksjen D Kjøp setter på aksjen Svar D Forklaring Dette er et grunnleggende strategispørsmål The cust Omer ønsker å fikse eller sette salgsprisen for aksjen Når han kjøper lagerfører, er salgsprisen eller aksjekursen for aksjen strykprisen på puten til utløpet. Den lange aksjeposisjonen er bullish, så for å motvirke en Nedadgående bevegelse setter investorkjøpene. Langsetter er bearish. Eksempel 2 Nå, bruk det samme spørsmålet, la oss se på et annet sett med svar. Behandle XYZ 50 puts. Selve XYZ 40 samtaler. Behandle XYZ 40 puts. Sell XYZ 50 samtaler. . Svar C Forklaring Dette settet av svar går litt dypere inn i strategien. Ved å kjøpe putter med en utøvelseskurs på 40, har investoren satt salgsprisen på XYZ på 40 til alternativene ikke kjøper de 50 putene. Når markedet er på 40, en putte med en strykpris på 50 ville være i pengene med 10 poeng Husk, legger med høyere streikpriser er dyrere I hovedsak ville investor kjøpe sine egne penger, hvis han kjøpte 50 putten i dette tilfellet . La oss prøve noen andre. Eksempel 3 En investor kjøper 100 aksjer av XYZ-aksjen på 30 aksjer og en XYZ 40 satt 3 for å sikre posisjonen. I løpet av åtte måneder vurderer aksjene at investor er sikker på at aksjen er en god langsiktig investering med ytterligere oppoverpotensial, men er bekymret for en kort sikt svakhet i det overordnede markedet som kan tømme ut sine urealiserte gevinster Hva er maksimal gevinst for denne investoren. Ansvar D Forklaring Dette er litt av et lure spørsmål Husk Lagerbeholdningen har forrang En lang aksjeposisjon er bullish, og det fortjener når markedsøkninger Det er teoretisk ingen grense for hvor høyt markedet kan stige. Nå skal vi se et annet blikk på dette spørsmålet. Eksempel 4 En investor kjøper 100 aksjer i XYZ-aksjen på 30 aksjer og en XYZ 40 putter 3 for å sikre posisjonen Aksjene har verdsatt til 40 aksjer i de siste åtte investorene er sikre på at aksjen er en god langsiktig investering med ytterligere oppoverpotensial, men er bekymret for en kortvarig svakhet i det samlede markedet som kan tømme ut hans urealiserte gevinster Hvis XYZ-aksjen faller til 27 og investor utøver putten, hva er resultatet eller tapet på den sikrede posisjonen. Loss av 3 share. Gain av 4 share. Loss of 7 share. Gain av 7 share. Answer D Forklaring Spor pengene som vist i grafen nedenfor. Her er en annen felles tilnærming til denne typen spørsmål. Eksempel 5 En investor kjøper 100 aksjer i XYZ-aksjen på 30 aksjer og en XYZ 40 putter 3 for å sikre posisjonen. Beholdningen har verdsatt til 40 andel i de siste åtte månedene Investoren er sikker på at aksjen er en god langsiktig investering med ytterligere oppoverpotensial, men er bekymret for en kortvarig svakhet i det samlede markedet som kan tømme ut sine urealiserte gevinster. Hva er investorens s breakeven poeng for denne stillingen. Svar C Forklaring Se korset i det forrige spørsmålet Investorens opprinnelige investering var 30, og da kjøpte investoren putten for 3 30 3 33 For å gjenopprette sin opprinnelige investering og opsjonsprinsippet må aksjene gå til 33 Ved å utnytte puten viste investor imidlertid en fortjeneste på 7 aksjer eller 700. Nå, la oss se på den andre siden av markedet. Korte Hedges Kort aksje og lang samtale Vi bemerket over at aksjeposisjonen har forrang. Husk Når en investor selger aksjekort, forventer han at markedet i den aktuelle aksjen faller. Hvis aksjen stiger, har investor teoretisk et ubegrenset tap For å forsikre seg selv, kan investorer kjøpe anrop på aksjen. Den korte aksjeposisjonen er bearish. Den lange samtalen er bullish . En investor som selger aksjekort er forpliktet til å erstatte aksjen. Hvis aksjekursen stiger, taper investor Investoren kjøper et anrop for å fastsette eller fastsette kjøpesummen. Inntil opsjonskontrakten utløper, vil investor ikke betale mer enn anrop s Strike price for aksjen For å lære mer, les Short Selling opplæringen. Eksempel 6 Anta at en investor har solgt 100 aksjer av MNO-aksje kort på 75 aksjer og føler seg trygg på at aksjekursen vil falle i markedet i nær f uture For å beskytte mot en plutselig prisstigning, ville en registrert representant anbefale hvilken av følgende. Selg et MNO-sett. Bruk et MNO-sett. Selg et MNO-anrop. Buy et MNO-anrop. Ansvar D Forklaring Dette er et direkte strategispørsmål grunnleggende definisjon av en kort hekk er kort aksje pluss en lang samtale Investoren må kjøpe forsikringen for å beskytte aksjeposisjonen. Nå skal vi prøve en annen tilnærming. Eksempel 7 En investor har solgt 100 aksjer av FBN-aksjen kort på 62 og kjøper en FBN 65 jan 2 Hvis FBN-aksjen stiger til 70 og investoren utøver samtalen, hva er gevinsten eller tapet i denne stillingen. Svar B Forklaring Følg pengene Investoren solgte aksjen kort til 62, kjøpte anropet for 2 og da, når du utfører samtalen, betalt 65 Tapet er 5 aksjer. Recap Som du kan se, er de lange og korte hekkene speilbildestrategier. Husk at aksjeposisjonen har forrang, og investor må betale en premie kjøpe en kontrakt for å beskytte lagerposisjon Hvis spørsmålet refererer til beskyttelse, sikring er strategien. Skape inntekt med lager Plus-alternativer Den første og mest populære av disse strategiene er å skrive dekket samtaler. For å lese mer, se Kom en, Kom alle - dekket. samtaler er mest konservative av opsjonsstrategier. Husk at når en investor selger et anrop, er han eller hun forpliktet til å levere aksjene til strykeprisen til kontrakten utløper. Hvis investor eier den underliggende aksjen, er han eller hun dekket og kan levere hvis utøvet. Serie 7-eksamen kan gi deg et hint ved å bruke ordet, inntekt, som i eksempel 8 nedenfor. Eksempel 8 En investor eier 100 aksjer i PGS. Beholdningen har betalt ordinær utbytte, men har vist svært liten vekstpotensial Hvis investoren er interessert i å skape inntekt, samtidig som risikoen reduseres, bør den registrerte representanten anbefale hvilke av følgende strategier. Kjøp et anrop på PGS. Ta en putt på PGS. Sell en samtale på PGS. Sell en put på PGS. Answe r C Forklaring Dette er en klassisk dekket samtalesituasjon. Den mottatte samtalepremien skaper inntektene og reduserer samtidig nedsiderisikoen. La oss legge til noen tall i situasjonen og stille noen ekstra spørsmål. Eksempel 9 Investoren er lang 100 aksjer PGS på 51 og skriver en PGS 55 mai samtale 2 Hva er investorens maksimale gevinst fra denne strategien. Ansvar D Forklaring Følg pengene igjen Se korset nedenfor. Eksempel 10 Ta samme situasjon som i eksempel 9 og spør spørsmålet Hva er investorens breakeven point. Answer C Forklaring Investoren eide aksjen på 51 Når investoren solgte samtalen på 2, ble breakeven-poenget senket til 49 fordi det er nå det beløpet som investor har i fare 49, er også det maksimale tap i denne posisjonen. En dekket samtale øker inntektene og reduserer risikoen. Det er de to målene med denne konservative strategien. Strategien fungerer best i et relativt flatt til litt bullish marked. Investorer må gjøres oppmerksom på at. Pluss Short Put En annen og mer risikofylt strategi innebærer å skrive et innlegg når investor har en kort posisjon i samme aksje. Denne posisjonen er en meget bearish strategi. Husk at aksjeposisjonen har forrang. Eksempel 11 En investor selger 100 aksjer MPS kort til 70 og skriver samtidig en MPS 70-put 3 Hva er den maksimale gevinsten i denne strategien? Ansvar D Forklaring Investoren solgte aksjen til 70 og tallet på 3 Investeringen har nå 73 andel i kontoen Hvis markedet faller under 70, put vil bli utøvet og aksjen vil bli levert til investoren, som vil betale strike pris på 70 for aksjen og bruke aksjen til å erstatte de lånte aksjene. Gevinsten er 3 aksjer Følg pengene som i korset nedenfor. Eksempel 12 Et annet spørsmål angående dette scenariet Hva er det maksimale tapet. Ansvarsfraskrivelse Investoren som har en kort lagerposisjon, taper når markedet begynner å stige. Denne investor vil bryte selv når markedet går til 73, fordi det er en montere på kontoen Over 73 aksjer, investor har tap, som har potensial til å være ubegrenset. På serien 7-eksamen er det relativt få spørsmål om denne strategien. Kjenne imidlertid maksimal gevinst, maksimal tap og breakeven - bare i case. Summary Alternativer med aksjeposisjoner har to grunnleggende mål.1 Beskyttelse av aksjeposisjonen gjennom sikring 2 Opprette inntekt ved å selge et alternativ mot aksjeposisjonen. Strategiene skissert her kan være enten svært risikable eller svært konservative. I serie 7-eksamenen, kandidaten må først gjenkjenne hvilken strategianbefaling som kreves, og følg deretter pengene for å finne det riktige svaret. For alt du trenger å vite for serien 7-eksamen, se vår Free Series 7 Online Study Guide.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks kan volatiliteten enten måles. En amerikansk kongres vedtok i 1933 som bankloven, som forbød handelsbanker å delta i Investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsbyrå. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen i India Rupee består av 1.An innledende bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et buntbudsjett. Seksjon 7 Eksamen - General Securities Representative Examination GS. Serien 7 undersøker General Securities Representative Qualification Examination. GS vurderer kompetansen til en oppføring Registrert representant for å utføre sin stilling som en verdipapirrepresentant. Eksamen måler i hvilken grad hver kandidat har den kunnskapen som trengs for å utføre de kritiske funksjonene til en verdipapirrepresentant, herunder salg av verdipapirer, kommunale verdipapirer, investering selskapsverdipapirer, variable livrenter, direkte deltakelsesprogrammer, opsjoner og statspapirer . Eksamen består av 250 scorede spørsmål og ytterligere 10 unscored pretest spørsmål. Kandidatene får seks timer til å fullføre eksamen, og det gjennomføres i to tre timers økter med 130 spørsmål per økt. Passeringspoenget er 72 prosent. På denne siden. Innholdsoversikt. Serien 7 Innholdsoversikt gir en omfattende veiledning av omfanget av emner som dekkes på eksamen, samt kunnskapsdybden som kreves. Det inkluderer utvalgsspørsmål for å gjøre en kandidat kjent med typene multiple choice spørsmål på eksamenen. Området består av de fem viktigste jobbfunksjonene til en Serie 7-representant. Funksjon 1 Søker forretninger for meglerforhandleren gjennom kunder og potensielle kunder. Funksjon 2 Evaluerer kundenes andre sikkerhetsbeholdninger, økonomiske forhold og behov, finansiell status, skattestatus og investeringsmål. Funksjon 3 Åpner kontoer, overfører eiendeler og opprettholder hensiktsmessige kontouppgifter. Funksjon 4 Gir kundene informasjon om investmen ts og foretar passende anbefalinger. Funksjon 5 Oppnår og verifiserer kjøp og salg av kundens innkjøp, legger inn ordrer og følger opp. Serien 7 har ingen forhåndseksamen. Vennligst se Registrere en ny kandidat for mer informasjon om registreringsprosessen. . En kandidat som bestiller serien 7-eksamen, er kvalifisert for å søke, kjøpe og eller selge alle verdipapirprodukter, inkludert verdipapirer, kommunale fondspapirer, opsjoner, direkte deltakelsesprogrammer, investeringsselskapsprodukter og variable kontrakt. Samlede aktiviteter og produkter inkluderer . Offentlige tilbud og eller private plasseringer av verdipapirforetak og obligasjoner. Merverdiavgift. Pengemarkedsfond. Utbytte av investeringsforetak UITs. Exchange handlede midler ETFs. Real estate investment trusts. REITs. Options on mortgage-backed securities. Government securities. Repos and certificates av periodisering på statlige verdipapirer. Direkte deltakelse programmer. Sikkerhet handelsmenn. Venture capit Al. Sale av kommunale verdipapirer. Hedge funds. Taking the Exam. Key Questions.1 Hvis jeg passerer Serie 7, vil jeg kunne handle kommunale verdipapirer. Hvis en person tok og bestod Serie 7 før 7. november 2011, han eller hun vil være i stand til å handle kommunale verdipapirer, strukturere underholdninger i kommunale verdipapirer og utføre visse andre aktiviteter som involverer kommunale verdipapirer. Hvis en person tok og bestod serien 7 på eller etter 7. november 2011, vil han eller hun kun kunne engasjere seg ved salg av kommunale verdipapirer til og kjøp fra kunder Dersom en person ønsker å være kvalifisert til å strukturere kommunale verdipapirer eller utføre aktiviteter som involverer kommunale verdipapirer som er utenfor omfanget av å selge kommunale verdipapirer til og kjøpe kommunale verdipapirer fra kunder, ville den enkelte måtte ta og passere Serie 52 Kommunal Securities Representative Exam.2. Ser Series 7 som en forutsetning for Series 53 Municipal Securities Pr incipal eksamen. Hvis en person tok og passerte Serie 7 før 7. november 2011, er han eller hun kvalifisert til å sitte på Serie 53-eksamenen. Hvis en person tok og bestod Serie 7 på eller etter 7. november 2011, eller hun måtte ta og sende Serie 52 Municipal Securities Representative Exam som en forutsetning for å ta Serie 53-undersøkelsen.3 Hva er forskjellen mellom Serie 7 og Serie 62. General Securities Representative Examination Serie 7 er en inngangsundersøkelse som kvalifiserer den enkelte for registrering med alle selvregulerende organisasjoner til trading. corporate aksjer og obligasjoner. real estate investment trusts REITs. collateralized boliglån forpliktelser CMOs. Tips For Series 7 Options Questions. In serien 7 eksamen, spørsmål om alternativer pleier å være en av de største utfordringene for testtakere Dette er fordi valgspørsmål utgjør en stor del av eksamenen, og mange kandidater har aldri blitt utsatt for opsjoner og strategier. I denne artikkelen vil vi gi deg en detaljert beskrivelse av verden av opsjonskontrakter, samt strategiene som er knyttet til dem. Våre testtips vil sette deg i stand til å esse denne delen av serien 7-eksamen og øke sjansene dine for å få en bestått poengsum For alt du trenger å vite for serie 7-eksamen, se vår Free Series 7 Online Study Guide. Options Questions. By de fleste anslagene er det ca. 50 spørsmål om alternativer på serien 7-eksamen, hvorav ca 35 er spørsmål som omhandler opsjonsstrategier De resterende 15 spørsmålene er valgmarkeder, regler og egnethetsspørsmål. Fordi de fleste spørsmålene fokuserer på opsjonsstrategier, vil vi konsentrere oss om dem. I serie 7-eksamenen fokuserer spørsmål om alternativstrategier på. Men omfanget av spørsmålene har en tendens til å være begrenset til. Det tar to å gjøre en kontrakt. Husk ordkontrakten. Det er to parter i en kontrakt. Når en part får en dollar, taper den andre parten en dollar F eller den grunn kommer kjøperen og selgeren til å nå breakeven-punktet samtidig. Når kjøperen har gjenvunnet alle premiepengene, har selgeren mistet hele premien de mottok. Denne situasjonen kalles null-sum spill for hver person hvem vinder på en kontrakt, er det en motpart som mister. De fleste opsjoner Kontrakter ikke utøves Flertallet av opsjoner investorer er ikke interessert i å kjøpe eller selge aksjer. De er interessert i fortjeneste fra å handle kontrakter seg. På en måte er opsjonsutvekslingene Likeledes som hesteveddeløp Mens det er folk der som planlegger å kjøpe eller selge en hest, er de fleste publikum der for å satse på løp. Vær nøye med konseptene for åpnings - og lukkemuligheter i kontraktsposisjoner og ikke lås inn i ideen om å utøve kontrakter. Terminologi Tangles Merknad i Figur 1 som vi skal ringe til matrisen at begrepet kjøp kan erstattes av vilkårene lenge eller hold. Termen selger kan erstattes av begrepet s kort eller skrive. Eksamen vil ofte bytte ut disse betingelsene, ofte i samme spørsmål. Skriv matrisen ned på riperpapiret før du starter eksamenen, og referer det ofte til å holde deg på rett spor. Kjøperrettigheter, Selgere Forpliktelser Hvis du ser på Figur 1 vil du legge merke til at kjøperne har alle rettighetene de har betalt premie for rettighetene Selgere har alle de forpliktelsene de har fått premie for å ta forpliktelsesrisiko Du kan tenke på en opsjonsavtale som en bilforsikringsavtale som kjøperen betaler premien og har rett til å utøve de kan ikke miste mer enn premie betalt Selgeren har plikt til å utføre når og hvis oppfordret av kjøperen det mest selgeren kan få, er premien mottatt. Bruk disse ideene til opsjonskontrakter. Spørsmål Ringe opp og sette ned Mange har blitt villedet av det gamle ordtaket, oppkalt og lagt ned. Problemet er at dette bare er halvt. Det er sant for kjøp eller langside, men det er ikke sant for selgeren si de På den korte eller selge siden er ting nøyaktig motsatte ved at du kan dra nytte av en økning i aktiva som ligger til grunn for et put-alternativ hvis du har shorted en put. Time Value for Buyers og Selgere Fordi et alternativ har en bestemt utløpsdato, Tidsverdien av kontrakten kalles ofte en sløsende eiendel. Husk kjøpere vil alltid at kontrakten skal kunne utøves. De kan aldri trene de vil sannsynligvis selge kontrakten som lukker den til et overskudd i stedet, men de ønsker å kunne utøve Selgere på For øvrig vil kontrakten utløpe verdiløs fordi dette er den eneste måten selgeren kort kan holde hele premien, maksimal gevinst til selgere. Ferdig ikke-feilsøkende tiltak. En av problemene som serie 7-kandidater rapporterer når de jobber med alternativer problemer, er at de ikke er sikker på hvordan du nærmer seg spørsmålene Det er en fire-trinns prosess som vanligvis er nyttig. Identifiser strategien. Identifiser posisjonen. Bruk matrisen til å verifisere ønsket bevegelse. Følg d ollars. Alle fire av disse trinnene er kanskje ikke nødvendige for hvert valgmuligheterproblem. Hvis du bruker prosessen i mer kompliserte situasjoner, vil du imidlertid finne at disse trinnene forenkler problemet mye. Bruk s de fire trinnene som er skissert ovenfor i noen eksempler. Den første formelen en serie 7 kandidat bør huske er for opsjonsprinsippet. Premium Intrinsic Value Time Value. Question En investor er lang 1 XYZ 40 desember ring på 3 Like før markedet er avsluttet på den siste handelsdagen før utløpet, XYZ aksje handler på 47 Investoren lukker kontrakten Hva er gevinst eller tap for investor. First, la s bruke fire-trinns prosessen. Identifisere strategien En samtale kontrakt. Identifisere posisjonen lange buy hold har rett til å trene. Bruk matrisen til å verifisere ønsket bevegelse bullish, ønsker at markedet skal stige. Følg dollar Lag en liste over dollar i ut.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks. Volatilitet kan enten måles. En akt gikk den amerikanske kongressen i 1933 som Banking Act, som forbød kommersielle banker fra å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor. Det amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, den indiske valutaen Rupee består av 1.An første bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av tilbudsgivere.
No comments:
Post a Comment